乐居财经 张林霞1月31日，据港交所披露，深圳市优必选科技股份有限公司（以下简称“优必选”）递表港交所主板申请上市，冲刺“人形机器人第一股”，国泰君安国际为独家保荐人。
这已不是其第一次筹备上市，早在2019年，优必选的创始人、董事长兼CEO周剑就曾传递出公司争取在年内进行IPO的想法，并与中金公司签订了上市辅导协议，但后来因公司发展战略调整，上市计划被搁置。
(资料图片)
全球的智能服务机器人是一个快速增长的市场，处于人形机器人赛道的优必选，在经历了多轮融资之后，也在技术上不断突破，目前其已累计推出逾50类产品，拥有近1000家企业客户，已售出50万台机器人产品。
但人形机器人产业的发展和崛起，是一场漫长的征途。科技企业要想在这个赛道上突出重围，离不开技术优势和资本投入，这优必选业面临的难题。
作为一家机器人公司，优必选收入主要来自销售教育、物流、通用服务、消费等领域的智能机器人产品和解决方案，以及其他智能硬件设备。
招股书显示，2020年、2021年及2022年前9个月，优必选总营收分别达人民币7.4亿元、8.17亿元、5.29亿元，2021年同比增长10.4%。2021年前9个月至2022年前9个月，则以5.1%的同比增长率增长。
其中，教育智能机器人产品及解决方案占营收比重最高，报告期内，该产品的营收分别为6.122亿元、4.618亿元和3.581亿元，占总营收比重分别为82.7%、56.5%和67.7%。
但和几乎所有的硬科技创业公司一样，优必选目前仍然处在亏损之中，过去三年分别产生净亏损为7.07亿元、9.18亿元、7.78亿元。2年零9个月的时间，优必选累计亏损超24 亿元，远超营收总和。
优必选将亏损的原因总结为毛利率的下滑以及研发开支、销售及营销开支以及一般及行政开支这些资本支出较高。
招股书显示，2020年至2022年前9个月，优必选的整体毛利率分别为44.7%、31.3%及30.7%，呈现出不断下滑的态势。优必选对此表示，公司的整体毛利率波动主要由于不同收入来源的组合、各产品及解决方案分部中不同产品的组合以及不同收入来源的毛利率波动所致。
另外，2022年前9个月，优必选用于销售和营销、一般行政开支、研发开支分别占到当期总营收的45.6%、57.2%、61.4%，三项费用支出远超过营收总额。
其中，优必选的研发项目占据公司支出的大头。截至2022年12月31日，优必选拥有一支由736名研发人员组成的团队。除自主研发能力外，其还与中国知名高等院校的教授、研究人员及发明人合作。
2020年、2021年以及2022年前9个月，优必选研发开支分别为4.29亿元、5.17亿元、3.25亿元，分别占该年总收入的57.9%、63.3%以及61.4%。
不仅研发开支投入力度很大，公司销售开支及行政开支占比也居高不下。截至2022年前9个月，公司销售开支2.4亿，行政开支3亿，分别占总收入比重45.56%及56.7%。
经营业绩持续亏损，使得优必选的资金链处于紧绷状态，其资产负债杠杆比率在2021年曾一度高达111.2%。截至2022年9月30日，这一数据为72.4%。
报告期内，优必选经营活动所产生的现金流和投资活动所产生现金流净额都为负。其中经营活动所产生的现金流净额分别为-6.03亿元、-6.8亿元及-2.89亿元；投资活动所产生现金流净额为-1.89亿元、-2.27亿元及-3.3亿元。
资金捉襟见肘之下，优必选也只能靠借外债和融资输血。乐居财经《穿透IPO》注意到，除完成多轮融资之外，优必选还依赖于银行贷款为公司业务运营提供资金。
2021年、2022年，该公司分别向银行贷款3.07亿元、2.56亿元，2022年的这笔贷款担保人为实控人周剑。
而据招股书，此次IPO的募集资金将主要用于进一步提升研发能力、潜在收购和扩大投资，偿还银行贷款，加强研发基础设施投入，提升全球品牌知名度及市场，进一步优化管理及运营效率等。
关键词：
